金融潛規則第 4 節

塞里格曼霸业的缔造者——约瑟夫·塞里格曼

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1819年11月22，约瑟夫·塞里格曼生于德国巴伐利亚州拜尔斯多福（Baiersdorf）的个犹太家。约瑟夫有10个兄姐，是家中的老。约瑟夫很小就对货币产生了浓厚的趣，并且有着与生俱的计算能。当时德国还是个统的国家，由30多个联邦小国组成。由于各邦流通的货币并相同，因此商们常常需兑换货币，以足同地区的易。这种杂的货币系催生了个行业，那就是货币兑换业，很多靠着买卖同货币之间的价差谋利。塞里格曼家族就是们中的员。据说，年仅八岁的约瑟夫就开始帮助们经营货币兑换生意了。通与各地商的接触，小约瑟夫了解到外面世界的广阔和彩，它也渐渐地由起初的懵懂无知得锐、明而富有心。

入19世纪30年代，德国掀起了工业。随着工业机械化程度的提，德国现了批新的工业基地，而以传统手工业为代表的旧区则益萧条去。巴伐利亚就是这样个工业旧区，当地的手工业者逐渐丧失了工作机会，所以有批劳者开始到外地谋生。由于缺乏商业易，当地的货币兑换生意也现昔的繁华，使得塞里格曼家族的生意益惨淡。面对这样的况，约瑟夫定决心飘洋海到美国新陆寻找发财致富的机会。

☆、正文 第6章 争权贵代理(6)

1837年7月，年仅17岁的约瑟夫乘船到了美国纽约。当时美国正于经济萧条时期，所以约瑟夫并没有在金融方面发掘到什么财富。随，约瑟夫又辗转到了宾夕法尼亚州的个小镇，并在家制船公司找到份普通的工作。约瑟夫发现，当地很多农场主每段时间都到小镇采购货。如果带着们所需的品门推销，应该能获得少的回报。于是，约瑟夫辞去了制船公司的工作，利用平时积蓄购买了农场主在常生活中必需的小商品，开始穿梭于宾夕法尼亚州的乡间地里，以卖商品为生。在到年的时间里，约瑟夫就已积蓄了千美元的收入。此，约瑟夫将自己的两个兄威廉和詹姆斯从德国老家召集，并在宾夕法尼亚的小镇兰卡斯特（Lancaster）开办了属于自己的用品商店。此，塞里格曼家族的其成员陆续到美国，们又在阿拉巴马州的塞尔玛（Selma）、纽约的曼哈顿和沃特以及旧金山等地开设了分店。至此，塞里格曼商号正式扎美国，逐渐在美国的商业领域崭头角。

意外涉足银行业

约瑟夫对商铺的经营管理非常灵活，会据信用况接受顾客的赊账请，有时也会在账本记录顾客的余款，以于消费。渐渐地，约瑟夫开始收取客户存款，支付定的利息，并将手中资金借给信誉好的客户，从中赚取利差。知觉中，约瑟夫已涉入银行领域，开展起简单的信贷易。从中，约瑟夫渐渐发现，金钱会间断地创造财富，受时间和间的限制，而与之相关的金融易远比商品贸易有利可图。在约瑟夫的提议，塞里格曼家族的众多商号纷纷开展起金融业务。令意想到的是，就这样个半家的犹太商号会成为的华尔街金融巨头。当然，这其中充了种种的金权谋。

19世纪60年代，美国爆发了规模的战，经济立即陷入了混局面。此，伴随着私有中央银行——美国第银行的倒闭，银行业已成为个受限制、完全自由的行业，们通各种政治关系在该领域攫取量钱财。在这些中，最成功的当属杰伊·库克，通承销政府债券而赚取了量的“无本之财”。

此时，约瑟夫带领塞里格曼商号已踏入金融领域近十年时间，但仍是从事最基础的信贷业务，其回报有限。看到库克从政府债券中赚取了巨额利，约瑟夫心中是羡慕万分。约瑟夫也希望从政府手中取得巨额利益，只是苦于没有门路。好多犹太银行家如罗斯柴尔德、布雷施劳德等，纷纷依靠政治关系攀了金融业的峰，这其中的种种故事为约瑟夫好好地了课。于是，约瑟夫效仿这些“榜样”，开始与政府打起。

起初，约瑟夫利用有限的政治资源，为商号争取到了批政府采购订单，主是为军队供应军。虽然这笔生意利，但为与林肯政府建立了定的联系。由于战时美国财政状况张，政府直拖欠着塞里格曼商号的军费用。这种拖欠行为使得塞里格曼商号非常被，财务状况也现了危机，于是约瑟夫多次写信给的政府朋友，催促财政部门支付欠款。随，财政部被迫决定用政府发行的7—30国债抵偿其拖欠的军费用。在买卖债券的程中，约瑟夫锐地发现了这种金融产品背的商业价值。于是，约瑟夫主请缨，希望帮助北方政府承销更多的债券。但的这遭到了当时林肯政府财政部萨尔门·柴斯的绝，并声称已将债券的承销权给了杰伊·库克。

约瑟夫并是个容易放弃的，又托关系找到了财政部助理约翰·斯科（John

Cisco），并给去了量好。在金钱作用，斯科帮助约瑟夫获得定数额债券的代销权。虽然，塞里格曼商号只是库克债券销售军团中的员，其获得的佣金比库克低很多，但这次国债销售让入了个崭新的金融领域。这时候，塞里格曼家族的每个已明确了今努的方向，那就是成为名银行家。们甚至梦想着建立个庞的金融帝国，有朝能够像罗氏家族那样在金融市场和政界舞台呼风唤雨。与此同时，们也地认识到政治的重，意识到与政界实权派士的往会为们带极的好。

于是，塞里格曼在美国政界开始了的公关活。当林肯任命胡佛·麦克洛奇（Hugh

McCulloch）为新任财政部时，约瑟夫等抓住这机会，对其献殷勤，而塞里格曼商号也在麦克洛奇手中取得了少政府生意。，塞里格曼家族的“讨好”甚至到了匪夷所思的程度。林肯总统被杀，塞里格曼兄们对总统遗孀玛丽·托德·林肯的福利问题非常关心，们“热心”代其向政府讨笔养老金，甚至还掏钱去德国居住，并包揽了部分生活费。其实“明眼”很清楚塞里格曼如此“慷慨方”的背机。虽然林肯夫已渐渐从公众的视线里消失，但对政界还有定的影响，相比政治家而言，利用林肯夫的“价比”更些。

塞里格曼商号在美国政界四征战的同时，约瑟夫正着手组建个以美国陆为中心，并扩展到全欧洲的国际银行网络。为此，约瑟夫将的兄威廉、亨利、伊萨克分别派往巴黎、法兰克福、敦等地建立分支机构，并希望们能够同当地的罗斯柴尔德家族建立良好的关系，以扩展塞里格曼商号的国际影响。此时，塞里格曼商号在国际银行业中只能算是个“小”。在美国外，它还遭受着许多银行巨头的欺。

借助权的华丽转

塞里格曼商号的突然崛起归功个，就是美国第18届总统利西斯·辛普森·格兰特（Ulysses

Simpson

Grant）。很久，塞里格曼家族就与格兰特建立了厚的友。当时正值美墨战争期间，美国第四步兵团奉命驻扎于纽约的沃特镇。闲暇之余，许多士兵、军官会光顾小镇的塞里格曼商铺购买商品，其中就有年的陆军少尉格兰特。通这么二去的往，格兰特与该商铺的老板杰西·塞里格曼成为好朋友。

此，格兰特参加了马里莫（Molinodel

Rey）和查培尔佩戈（Chapultepec）两战役。因其在这两场战役中的英勇表现，格兰特被授予中尉军衔，并被派往西部地区继续役。1854年，格兰特因酗酒的恶习被司强退伍。，美国战爆发，格兰特又以校军衔被征召入伍，担任第21伊利诺伊步兵团的指挥官。1861年9月，格兰特被提升为准将。1862年2月，帮助北方军队了亨利塞（Fort

Henry）和格拉斯塞（Fort

Donelson）这两个密西西比流域的重据点，被林肯授予少将军衔。在这次围中，格兰特创造地提“无条件投降”的说法，该词也逐渐成为战争投降的标准。随，格兰特相继取得了夏伊落（Shiloh）和威克斯堡（Vicksburg）两场战役的胜利。1863年7月，在格兰特的指挥，北方军队占了南军的堡垒盖蒂斯堡市。至此，北军彻底控制了密西西比河流域，而开始威胁南方的方地区。1864年4月，格兰特被林肯任命为陆军总司令，统帅东部战争的北方军队。经多场艰难的战斗，格兰特最终打败了由名将罗伯特·德华·李（Robert

Edward

Lee）率领的南方军队，成为美国历史的代名将。凭借战争带的威望，格兰特作为共和候选赢得了总统选举，成为美国第18任总统，并成功连任届。谁能想到当年的“酒鬼”竟然成为位权重的美国领导者。

然而，作为总统的格兰特，在政治的表现并没有军事方面，甚至是非常糟糕的。入住宫，格兰特还像运转自己的司令部样，将批的军中好友提升为政府官。在理愈演愈烈的政府官员贪污腐败问题，同样没有好的解决方法。最，所领导的阁班子里也是贪污腐败成风，连副总统都被爆受贿丑闻。事实，在如此黑暗的政治环境，格兰特绝可能独善其，也许正是在背地里的各种当，才招致属的纷纷效仿。所以，有将格兰特执政时期评为“美国政治史最腐败的八年”。

当时，包括塞里格曼、盛、雷曼等在的许多商号都盯住债券领域，纷纷依靠各种关系从政府手中获取订单。格兰特台，塞里格曼兄借助家族成员与总统的旧，向总统宣誓效忠。们希望成为格兰特政府的债券代理，能在债券领域放开手，场。然而久之，们却遭遇了政治的小阻，而这个阻自格兰特新任命的财政部乔治·波特威尔。

有了总统这座靠山的支持，塞里格曼家族并没有将财政部放在眼里。当时为了维持货币稳定及恢复金本位制度，美国政府决定止币流通，并计划向欧洲市场发行批美国债券缓解政府财务。在格兰特授意，约瑟夫顺利成为这批债券的主承销商之，并被邀请同财政部波特威尔就债券发行事宜行协商。仗着有格兰特这个台，约瑟夫在其债券承销的数额和利率丝毫让步，而的嚣张度遭到了波特威尔的反。虽然波特威尔在与银行家的会谈中没有提反对意见，但随却单方面将债券利率调了50个基点，由初步商定的5%为45%，并且将塞里格曼的债券承销数额减半。如果站在美国政府的立场，波特威尔的行为是利国利民的，地降低了政府的利息支，减了民众的税收负担，但对债券市场的银行家说，每基点的都会使其利遭受巨额损失。波特威尔的法怒了以约瑟夫为代表的银行家。

约瑟夫伙同其银行家立即对财政部施加，坚称如此低利率的债券在欧洲市场将受欢，很可能导致整个债券发行的失败。此，约瑟夫到财政部的办公室，希望能说波特威尔得罪整个华尔街。然而者没有丝毫妥协，只是冷冷地说：“利率降低50个基点，这能为政府节省很多开支，们已经这么决定了，45%的利率平非常适。”作为美国的财政部，波特威尔确实也没有义务向这些银行家解释什么。

约瑟夫自然也是好欺负的，找到格兰特总统，希望者能面说话。由于波特威尔貌似“为国为民”的行为，格兰特也直言涉，但愿意帮助约瑟夫通其议员，并通国会解决方的争执。随，约瑟夫等开始地游说议员，同时也在们砸了少钱。最终，美国国会决定在1870年7月和1871年1月两次售价值总额为15亿美元的国债，其中部分债券按照5%的利率发行，其余的按照45%，甚至更低的利率发行。塞里格曼银行从中获得了1亿美元5%的债券生意，这算是国会给格兰特总统和约瑟夫个面子。

由于利率方面的优惠，塞里格曼银行承销的债券在欧洲市场获成功。相反地，其低利率债券的发行就没有那么顺利了。之所以造成这样的结果，除了利率方面的原因之外，与银行家的卑鄙手段有着巨关系。据悉，为了迫使美国政府利率让步，债券承销商与国际银行家联起，共同抵制美国政府的低利率债券。在万般无奈之，波特威尔又将约瑟夫请共同商议对策，并在利率问题让步。最终在华尔街银行家的帮助，美国这批债券得以顺利销售去。经此役，塞里格曼银行在美国乃至世界金融界的地位和影响得到了很提升，它从众多犹太商号中脱颖而，成为美国首屈指的金融鳄。

有将塞里格曼商号的成功称为美国银行界的个传奇，也有将它贬为19世纪横跨政治和金融两界的毒瘤。管怎样，这切都离开总统格兰特的支持，方关系堪称政客与银行家建立“友谊”的典范。因此有曾这样评论，只格兰特仍坐在总统的座，塞里格曼就能够手财政部所有的债券发行活，而任何个企图从公债融资中分杯羹的，将得接受这个现实，那就是老老实实地与塞里格曼作。事实确实如此，塞里格曼正是凭借格兰特代理角，才步步爬了金融业的峰。第二章货币背的金权较量·

☆、正文 第7章 货币背的金权较量(1)

们知，货币是商品换发展到定阶段的产。历史，在同地区，许多商品都曾充当货币，货币商品逐渐渡为金、银等贵金属。在早期金币本位制的货币制度，黄金作为贵金属，它的地位为突。然而，随着商品生产及易规模的益扩，黄金供应量已能足们对货币的需，又逐渐现了纸币和银行券，以弥补流通手段，而这又引发了黄金与纸币之间的兑换问题。在金本位制，为了保持价稳定，美国政府往往储备相当数量的黄金，而些银行家就利用这种厉害关系，通纵黄金控制政府决策，而为自己谋取利益。面就通故事揭示货币背隐藏的银行家与政客之间的金权较量

“强盗资本家”杰伊·古尔德

19世纪60年代是个惊的、爆炸的时代。美国北方资产阶级与南方隶主们在贸易、关税、隶制度等问题的矛盾由已久，方在利益的冲突已得无法协调。1860年，共和亚伯拉罕·林肯当选美国联邦总统，美国民主遭到惨败，这就成为南方隶主起事端的导索。此，美国南部蓄州、南卡罗纳州、佐治亚州、亚拉巴马州、弗罗里达州、密西西比州、路易斯安那州和德克萨斯州相继脱离联邦政府。随，它们于1861年2月宣布成立“南部同盟”，并另立以杰文逊·戴维斯为总统的政权对抗联邦政府。1861年4月14，南方军队占领南卡罗纳州的联邦萨姆特塞。随，林肯政府发布讨伐令，美国战正式打响。

战争爆发，刚任久的美国第16任总统亚伯拉罕·林肯立即作反应，征召约7万名民众到联邦军队役。实际，联邦军队此时最需的是金钱支持，打仗钱，训练士兵也钱起初，林肯通量发行纸币弥补北方政府的财政赤字。由于当时纸币发行量是以相应的黄金储备作为准备金，这就导致政府黄金储备短时间现了严重足的况。联邦政府迫于无奈，决定发行种能自由兑换黄金的新纸币，由于这种纸币背是的，所以们形象地称之为钞（greenback）。钞确实在短期解决了联邦政府的资金困难，但从期看，必造成通货膨。据统计，联邦政府在1862年和1863年共发行约6亿美元的钞，这种胡的货币发行，导致美国北部地区价飞涨，美国民众陷于热之中。

1865年4月9，南方政权在忧外患的况宣布投降，美国战结束。战争打完了，但留给林肯总统的是千疮百孔的经济和通货膨率，此时治理通货膨成为摆在林肯面的头等事。为了理货币剩问题，政府开始逐步从流通中收回钞。1865年，政府财政部在其年度报告中指：“们决定重新使用宪法规定的货币，所以民众必再保留钞了”。

政府治理通货膨度太剧烈，造成了价急剧跌，市场陷入通货局面，美国黄金价格也因此断走低。据悉，从1865年战争结束时到1869年，美国境每盎司黄金的价格由最初的300美元左右降至的130美元，这种化导致外国资金量涌入美国。虽然黄金价格巨幅，但作为贵金属，它的价值是无法改的。此时，有就想通囤积黄金谋利，就是杰伊·古尔德（Jay

Gould）。古尔德低买卖的策略在今天可能足为奇，但在当时却被认为是种极为肮脏卑鄙的行为。

1836年，杰伊·古尔德生于纽约北部山区的个贫穷家。幼年时的古尔德个子矮小、骨瘦如柴，这让的非常失望。古尔德有5个姐姐，本希望家里添个男孩以分担们的重担，但古尔德的况显然太适在乡那片贫瘠的土地谋生。13岁那年，把古尔德到相邻镇的所中学读书，并留给堆和50美分，从那时起，古尔德就基本独立了。也许正是古尔德格的缺陷让越发努起。在学校里，古尔德是名优秀的学生，对文学产生了浓厚的趣，写的东西往往成熟得让惊讶。毕业，古尔德又自学了会计和测绘等知识，着起眼的工作。

古尔德20岁时，遇到了生中的位贵——制革商扎多克·普拉特。19世纪中叶，制革技术还相当落，们常把泡在鞣酸里行鞣制以获得革。由于这种鞣酸取自种捣的树，因此革的加工制造必须在有树有的密林中行。古尔德在结识普拉特，加入到制革业，还在密林建立起了个加工厂。古尔德在伙的帮助，又从普拉特手里买了这个制革厂。然而古尔德鬼鬼祟祟、捉定的格引起了伙的强烈，方的矛盾断化，甚至在制革厂发生烈的战。这仅将制革厂成了片废墟，也损害了古尔德在制革业的声誉。

美国作家查尔斯·R莫里斯在其著作《富翁》（The

Tycoons）中曾提到，古尔德制革厂投资历程突显了其格的特点，而这些特点又现在的职业生涯当中：

1有能应付任何艰难，熟知任何领域；

2虽然虚弱，却能超负荷工作；

3断地突破边界和限制；

4有立即在所有方向扩张的冲，虽然有时候没有任何的原因；

5总是留些茫然的、被打败的伙伴；

6对法律文件有着锐的理解；